Cuenta la historia que una sola familia habitaba en el sector, fueron quienes pusieron el nombre Guachanamá, la palabra proviene del vocablo kichwa “Guakcha” que significa huérfano y “Nama” que probablemente tiene origen de la palabra mamá, por tanto el nombre sería Wakchamama.

En sus inicios la actual Guachanamá fue reconocida como parroquia eclesiástica por el reverendo padre Fray Pedro Vásquez Sexto en el siglo XVII, de ahí tiene el origen que las tradiciones e historia de la localidad están en estrecha vinculación con la doctrina cristiana y las celebraciones de origen  ancestrales andino.

Guachanamá es su fisiografía se caracteriza por presentar una relieve montañas y riscos, con valles profundos y laderas escarpadas que dan un toque peculiar a la zona.

​Por estas condiciones Guachanamá se convertido en una de la parroquias más legendarias del cantón Paltas pues son innumerables leyendas,  cuentos y  relatos que se han originado en estas tierras poniéndola así en el sitial que se encuentra.  

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